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Economía

Emitir bonos o letras no parece una buena idea

Esta medida entorpecería la relación con los proveedores, perderían mucho capital si negocian estos valores en el mercado secundario y lo peor, interrumpiría la continuidad del ciclo de importaciones.

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*Por Ricardo Bianchi

Emitir Bonos o Letras para cumplir con el pago de deuda a los importadores no parece una idea aceptada por éstos ya que entorpece la relación con los proveedores, pierden mucho capital si negocian estos valores en el mercado secundario y lo peor, interrumpen la continuidad del ciclo de importaciones.

No parece justo trabar el desenvolvimiento normal de este sector con fórmulas defectuosas que apuntan solamente a la solución de urgencia. Además, el Estado Argentino no es en este punto de la historia, el más confiable. A menos que, como ocurre cuando se va de apuro a pedir prestado a un usurero, las condiciones de emisión resulten a largo plazo totalmente ruinosas para el Estado y las generaciones venideras. Y los importadores tienen razón, sería como tomar un activo de alto riesgo, sin posibilidad de obtener fondeo para volver al ciclo normal de compra de insumos, mercaderías y servicios al exterior.

Así que volvemos, con toda humildad, a expresar nuestra idea de formar un Fondo de Garantía externo, autónomo, con el apoyo de Fondos de inversión como Black Rock y similares y/o el Tesoro de EEUU, para que los propios importadores ofrezcan como respaldo al pedir créditos en los circuitos internacionales y con la finalidad de cumplir con el pago de sus compras al exterior.

El Estado Argentino toma a su cargo del pago de los intereses a tasas internacionales y se compromete ante los garantes a saldar la deuda en el término de dos o tres años con divisas que ingresan de las exportaciones y lo garantiza de alguna forma con emisión de bonos o letras a favor del F.G. Se recompone el ciclo virtuoso de las importaciones y el Estado se hace un
crédito de 200 mil millones de dólares, que al parecer no puede de ninguna obtener de otra forma, para hacer frente al pago de sus obligaciones y sustentar el plan de gobierno.

El Estado Argentino, al no pedir fondos frescos, que a la postre el otorgamiento de los mismos sería de montos insuficientes, sino solicitar garantías del exterior para que los importadores paguen a sus proveedores y establecer un plazo cumplible de pago de divisas en el término de 2/3 años, muestra previsibilidad y responsabilidad, dado que, en función de las expectativas del aumento de las exportaciones en los próximos años, granos, minerales, petróleo, gas, economía del conocimiento, etc. asegura el cumplimiento de esos compromisos en plazos y montos razonables.

Economía

Adrián Ravier admitió que el dólar podría llegar a $1.800 en los próximos meses

Adrián Ravier quiso cuantificar el posible nivel de atraso cambiario que podría haber en la economía si se aceptara que el dólar está barato.

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El vocero presidencial Adrián Ravier se metió por un camino que cualquier comunicador debería evitar al hablarle al público argentino: mencionar a cuánto podría irse el dólar. Por más que se trate solo de una hipótesis al hablar de si hay o no atraso cambiario en la economía.

El funcionario sostuvo que, si hubiera atraso cambiario como dicen algunos economistas, este no sería muy grande, como sucedió en 2002 o durante el gobierno de Mauricio Macri. Y, en ese contexto, aseguró que «el dólar esté en $ 1.800 es una posibilidad». Hoy cotiza a $ 1.510.

Durante una entrevista en el canal de streaming Carajo, Ravier afirmó que en la actualidad hay estabilidad y que «no hay temblores posibles como ha pasado en la historia reciente argentina en varios momentos», aunque no descartó que «después una mala cosecha, o una sequía o inundación te pueden golpear». Fue en ese momento que se puso a debatir sobre si hay o no atraso cambiario.

«Algún analista dirá: ´Pero tenés atraso cambiario, eso puede generar una corrección’. Si hay atraso cambiario, la corrección que podés tener en algún momento es mínima; no es que vas a duplicar el tipo de cambio y eso te va a hundir los ingresos; podés tener una corrección mínima que no va a tener un impacto significativo en los bolsillos de los argentinos».

«Cuando uno mira lo que le pasó al macrismo, ellos creo que estaban con un tipo de cambio de 15 pesos y se fue a 60, cuadruplicaron el tipo de cambio; significaría que hoy pasamos de $ 1.500 para ir a $ 6.000 para llegar a una cosa parecida. Si vamos a 2002, donde el tipo de cambio pasó de 1 a 3, es como pasar de 1.500 a 4.500. Nadie ve ese escenario».

«Ahora que el tipo de cambio llegue a $ 1.800 a $ 1.700 dentro de unos meses es una posibilidad», señaló, para aclarar luego que «la estabilidad cambiaria es muy clara, yo no me preocupo por ese lado».

Ravier recordó que se están comprando reservas, hay superávit en cuenta corriente, «hay muchas buenas noticias que no son compatibles con tener atraso cambiario, pero en el promedio de mirar de los últimos años, hoy estás un poquito abajo; si tuvieras una corrección, no sería significativa. /Clarín

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Economía

El Banco Central habilitó la remuneración salarial en dólares

La medida responde a lo establecido en la Ley de Modernización Laboral.

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El Banco Central de la República Argentina dispuso la posibilidad de acreditar sueldos en dólares estadounidenses mediante cuentas sueldo que ofrecerán los mismos servicios gratuitos que las tradicionales cuentas en pesos. La medida, comunicada en la Comunicación “A” 8460, adapta la operativa bancaria a lo previsto por la Ley 27.802 de Modernización Laboral, que autorizó el pago de remuneraciones en moneda extranjera.

Alcance de la medida

La disposición permite que los empleadores depositen haberes en dólares y que los trabajadores dispongan de esos fondos a través del sistema financiero. Abarca a los empleados encuadrados en el Régimen de Contrato de Trabajo y a aquellos trabajadores que no se encuentren bajo dicha normativa, ampliando así la cobertura de las cuentas sueldo en moneda extranjera.

 

 

Servicios y gratuidad

En el marco establecido por la comunicación del Banco Central, las cuentas sueldo en dólares deberán contar con los mismos servicios gratuitos que las cuentas en pesos. Esto incluye la apertura y el mantenimiento de la cuenta, las transferencias y las extracciones de fondos sin costos para el titular de la cuenta. El organismo aclaró que la gratuidad “alcanza hasta el monto de las acreditaciones derivadas de la relación laboral, acumulando los importes no retirados sin límite de tiempo”, lo que permite a los trabajadores mantener remanentes en la cuenta sin abonar comisiones por mantenimiento.

 

Operativa bancaria

Los bancos están obligados a aceptar depósitos y permitir extracciones de efectivo en la sucursal donde esté radicada la cuenta. Para otras sucursales, cajeros automáticos o terminales de autoservicio, la disponibilidad de billetes en dólares dependerá de si la entidad financiera dispone operativamente de numerario en esa moneda. La comunicación incorpora explícitamente “al dólar estadounidense como moneda admitida para la captación de depósitos en la ‘Cuenta sueldo’”, conforme al texto ordenado sobre Depósitos de Ahorro, Cuenta Sueldo y Especiales.

Implicancias prácticas

La medida facilita que las remuneraciones en moneda extranjera circulen por el sistema bancario formal, brindando al trabajador acceso a instrumentos y servicios sin costos adicionales por el solo hecho de ser cuentas sueldo. Sin embargo, la efectividad de la disposición en términos prácticos dependerá de la capacidad logística de cada entidad para garantizar disponibilidad de billetes en dólares en las distintas sucursales y canales de atención.

 

La difusión oficial de la medida se realizó a través de la Agencia Noticias Argentinas, que procesó el contenido de la Comunicación “A” 8460 emitida por el Banco Central.

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Economía

Las provincias pierden margen fiscal y Tucumán registra la mayor informalidad del país

El superávit primario de los distritos se hundió al 0,2% del PBI en el inicio de 2026. La caída de recursos golpea con fuerza la realidad social: Tucumán quedó entre las tres provincias con peores indicadores del país.

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Los resultados fiscales del primer trimestre del año marcaron un severo deterioro en el superávit de las provincias argentinas. El período cerró con un superávit primario de apenas 0,2% del PBI, lo que representa un recorte significativo frente al 0,9% alcanzado en el mismo tramo de 2024 (que marcó el pico de la serie) y al 0,4% registrado en 2025, según un análisis de la consultora Empiria.

 

La evolución del Resultado Primario Provincial durante los primeros trimestres (2012-2026) demuestra que, salvo por el inicio de la serie histórica en 2012 (0,1%) y 2013 (0,2%), el registro actual es uno de los más bajos de los últimos 13 años.

Esta realidad refleja el impacto directo del recorte de transferencias discrecionales por parte del Gobierno nacional y una menor recaudación real de impuestos coparticipables debido al menor nivel de actividad económica. Con esto, el margen fiscal de los gobernadores para afrontar gastos corrientes o pagos de deuda se redujo a la mitad en comparación con el año pasado.

 

Tucumán, en rojo con el Impuesto Automotor

Un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) encendió alarmas sobre la recaudación tributaria propia de las provincias (impuestos no coparticipables), que acumuló caídas reales a mayo:

  • Ingresos Brutos: registró un descenso real del 3,4% a nivel consolidado. Las mayores caídas fueron en Misiones (-20,4%) y La Rioja (-12,6%).
  • Impuesto a los Sellos: sufrió una baja real del 2,7%, siendo Catamarca (-32,0%) la más afectada.
  • Impuesto Inmobiliario: a contramano, aumentó un 9,9% real en el consolidado, traccionado por subas récord en Chaco (+499,1%) y Salta (+94,8%).
  • Impuesto Automotor: registró una caída real del 1,9% con fuertes retrocesos provinciales. Tucumán se ubicó entre las jurisdicciones con mayor desplome, exhibiendo una caída real del 7,7%, solo superada por Buenos Aires (-11,5%) y Santiago del Estero (-37,6%).

Alarmante realidad social: Tucumán en el puesto 22° del ranking nacional

La caída de la recaudación real agrava el panorama social en el interior. Un relevamiento multidimensional realizado por Empiria expuso una dura radiografía del norte argentino, donde Tucumán quedó posicionada en el antepenúltimo lugar (puesto 22°) del ranking de desarrollo social:

 

El dato clave: Nuestra provincia registra la mayor tasa de informalidad laboral del país, alcanzando el 60%. A esto se suman condiciones habitacionales catalogadas como «muy precarias» y un desempeño educativo que se ubica entre los peores del territorio nacional en las últimas Pruebas Aprender.

El resto del lote inferior del ranking lo completan San Juan (puesto 23°), penalizada por su alta informalidad y baja cobertura de salud, y Chaco (puesto 24°), que ostenta la mayor tasa de indigencia (12%) y la segunda peor tasa de pobreza (38%) de la Argentina. La provincia de Buenos Aires tampoco quedó bien parada: se ubicó en el puesto 20° con un 34% de pobreza y 9% de desempleo.

 

El contraste: Las provincias con mejores indicadores

En el extremo opuesto del informe socioeconómico, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) encabeza el podio nacional liderando en menor pobreza, menor informalidad y mejores resultados educativos. El top 4 del bienestar social en el país lo completan tres provincias de la Patagonia: Río Negro (2°), impulsada por su mercado laboral; Tierra del Fuego (3°), gracias a su elevada cobertura de salud; y Neuquén (4°), beneficiada por poseer una de las tasas de indigencia más bajas de la Argentina (2%).

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